投资技巧:价值策略和动量策略如何结合?

多的金融家能够察觉这么如经验的后记。:价钱(动量)与动量(动量)相团结的战术胜利了。更,价钱与动量的历史实用性较低。,这意思是用两党战术C建筑物的装饰结成。。

这么,结果才干把价钱策略和动量策略团结起来呢?有上面两种方法:

1。区别在两个孤独装饰意义中运用这两个策略,分配纯价钱战术,分配纯动量策略。

2、将心情这两种策略的相等遵从合作。,体现新体制,因此运用新的义卖市场占有率选择零碎,找到结成。

问题是,哪条路更?希腊字母的第任何人字母 Architect的Jack 沃格尔博士以为,分配纯价钱和分配纯动量策略的方法绝对较好。

说辞是什么呢?

1。预先评价更轻易。:结果采取价钱与动量的导火线战术,金融家将更难决定哪些相等驱车旅行他们的业绩。。

2。装饰结成风险疏散效应较好:第一种方法比第二份食物种方法具有更低的相关性。。

三。预感功能更强:与第二份食物种方法比拟,第一种方法认可的装饰结成具有高高的的相信生产。

率先,如何必意见分歧的方法建筑物装饰结成?

第一步,40%前纽约证券交易所的义卖市场价钱以下两个相等是以下统计资料:

  1. 动量=上个月除12个月远处的毛收入。
  2. 价钱= EBIT /伴侣价钱

第二份食物步,如以下整齐的找到四分染色体装饰结成,每月革新装饰结成打中义卖市场占有率:

  1. 价钱策略结成(EBIT) 大众汽车):以EBIT或价钱有助益买卖超群的最高的的公司。。
  2. 动量策略结成(MOM 大众汽车):买动力最高的的义卖市场占有率。
  3. 有义卖市场占有率策略结成(宇宙) 大众汽车):补进有纽约证券交易所的义卖市场占有率。
  4. 按生活样品调整策略结成(SP500):按样品系数买卖样品500样品义卖市场占有率。

如过来50年的通知(1963年7月1日-2013年12月31日),前述的四种策略的生产、基准差等指示列举如下:生产包罗设法对付和业务费,有股息都是再装饰的。:

NLHB1SSL8S]4P[Y_XQDC_L3

后记:1。有义卖市场占有率装饰结成都与基准普尔500样品结成比喻。;说辞是,年有助益率(CAGR),夏普比率,基准差等。

2。在过来的50年里,价钱策略和动量策略结成的体现好于标普500样品。比方,价钱策略结成和动量策略结成的年复合生产区别为和,多样品结成。

3.价钱策略和动量策略当中的相关性为,匹敌低,更地疏散风险。

4.动量策略结成的年复合生产()高于价钱策略结成(),但波动性绝对较高。。

其次,匹敌价钱策略和动量策略团结的第一种方法和第二份食物种方法

人们之假设到过。,价钱策略和动量策略当中的相关性仅为,把价钱策略和动量策略团结起来也有两种方法:分配纯价钱战术,分配纯动量策略;心情这两种策略的相等是遵从合作。,体现新体制,因此运用新的义卖市场占有率选择零碎,找到结成。

如以下整齐的找到四分染色体装饰结成,每月革新装饰结成打中义卖市场占有率:

1。价钱策略结成(EBIT)) 大众汽车):买卖EBIT/伴侣价钱有助益率最高的的义卖市场占有率。

2.动量策略结成(MOM 大众汽车):以动量买卖最高的有助益率。

三。导火线策略结成(结成) 大众汽车):心情这两种策略的相等是遵从合作。,体现新体制,因此商定在任何人新的零碎中,装饰有助益率最高的的义卖市场占有率结成。

价钱策略/50%动量策略结成(50% EBIT/ 50% MOM 大众汽车):买卖50%值战术结成与50%动量结成。

如过来50年的通知(1963年7月1日-2013年12月31日),前述的四种策略的生产、基准差等指示列举如下:生产包罗设法对付和业务费,有股息都是再装饰的。:

JHR@G_EJ78Q3SY]W7%F7@[F

后记:1. 导火线策略结成体现差于50%价钱策略/50%动量策略结成;说辞是,年生产和夏普率。

2. 导火线策略结成体现好于标普500样品结成,充当顾问指示,如年有助益率(15.80%)。

总体说起,导火线策略体现差于50%价钱策略/50%动量策略。金融家在建筑物PORTF时可以引为鉴戒祖宗的后记。结果却,必要索引的是,这结果却简略的价钱策略和动量策略。也有能够找到任何人更复杂的导火线策略结成。,使其年复合生产等体现好于50%价钱策略/50%动量策略。

no comments

Leave me comment