突发 | 中城建又违约了!(附全解读)_搜狐财经

原本房契:大声喊叫 | 中国城建再次破裂。!(完全解释)

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十一月的债券市场注定是不和平的。。紧接着河北物流和大连压印,出现了T,Nakaki Takeshiya宣布不支付全部利息。,标志着违反城建子公司的零食债务,国内债券的正式违约。

所涉及的三种债券的累计利息约为1零值的。,中间票和到期利息支付将到期。,从最新三季度报告,货币基金急剧萎缩至20E。,他们中的大多数可能是受限制的基金。,企业净经营现金流量为-59E,偿付能力总体压力较大。。主要存活债券的规模高达。

接近银行间债券市场的人士透露,中城建的两期PPN“14中城建PPN003”和“14中城建PPN004”也于近日未能付息,但在截止日期之前,第二十一世纪经济新闻记者尚未证实这一消息。

根据债券信息显示,逼近,城建或更多的债券将进入支付周期。,风力显示,下个月9天,规模大15零值的的11中城建MTN1也将进入兑付期。

事件解读:

4月26日以后,中城建首次爆出实际控制人变更后,先前7个月了。,然而中城建这烫手山芋该由谁来接,仍然是一个悬而未决的问题。。违约,分析师普遍预期会有更多的一致性。:

[华闯古街]今年以后,信贷整体基本面有所改善。,而且,中央城建的最终突破口也在意料之中。,所以它比四月的风险事件更频繁。,中城建违约的预期落地并不会明显的提高市场对于信用风险的担忧,但略微抬高了市场的担忧。。如果下个月出现更多违约,,市场将回归债务市场调整的逻辑,信用风险增加-产品赎回压力-市场流动性ST。但有一件事值得肯定。,中国城建债券规模过大。,涉及的投资机构和产品数量众多。,一些踩踏产品将需要出售债券来实现交易。,进而加剧信用债市场的流动性风险。

天丰固体藏品违约超过预期,市场震荡仍保持警觉

MTN1没有按时支付。,构成违约,同时14中城建PPN003和14中城建PPN004的付息日也顺延至11月28日,预计三个债券同时违约。,总规模60亿,总利息是1零值的。;

②中城建违约预期始于4月26日宣布更换股东,国有企业地位流失,然后向中央银行发一封紧急信件。,引发市场震动,以12城建MTN1为例。,到达,债务估值收益率从四月的最低点上升到附近。;

(3)七月,股东变更引发城建点心债务到期,最终付款50%,但这对国内情绪影响不大。,中国的债务估值只是略有调整。;

4。从五月到十一月,联合信贷连续4次发布评级调整或纳入OBSE,城建单位信用评级将从AA 下方的,至死(11月14日)评级调整通知,城建是卖股票筹集点心还款,引发我国城建新一轮的价值调整;

⑤中城建本身流动性紧张的背景下,利息违约不超过市场预期,中国城建存量规模高达1000零值的,11城建MTN1的十亿将于下周到期。,其他债券在六个月内到期。,如果城建资金不足,违约将不复存在。,从而引发债务重组等事项。,它对整个金融市场都有一定的影响。;

(6)另一个,考虑到最近15系列物流CPO2和15压印,企业自我流动反映问题值得思考,资质差的企业或面临经营现金困境,推荐低收视率。、现金流差的企业深入调查,保持一定警惕。

[创创债券团队]中城建违约或加剧债市调整期间流动性风险

(1)该公司已于一周前发出利息支付通知。,而最终利息违约,再次,利率公告是不可靠的。。

(2)城建问题不只是消极的问题。,信誉欠佳、资产实现缓慢、流动性的压力也使得联合信贷在11月11日降级。,从A 到A,评级展望为负值。,信用评级下调的原因包括违约后不及时付款。,这种利率违约也说明了CH流动性的巨大压力。。

(3)银行态度的变化,第三方基金短期干预难,新股东的外部支持是未知的。,下个月到期的持续违约概率非常大。。更,城建债券规模已高达1亿亿日元。,到九月底,城建银行的短期贷款是,所以银行有帮助的意愿。。但根据我们的理解,眼前,世行对中国城建的态度,这种利息违约也说明了这一点。。再一次,根据我们的理解,中国城建也在积极寻找其他资金。,如资产管理公司等。。

毫无疑问,在这一点上,其他基金参与建设的意愿。,再一次,还存在两个问题。,率先,其他银行对银行业务的了解比银行要少。,所以尽职调查肯定会持续很长时间。,其次,风险越来越暴露出来。,第三人的质押请求也将更加严格。,显然,手术不是很现实。。综合前面的分析,我们认为银行和第三方没有新资本的希望。,资产处置是没有线索的。,中国冶金新股东无外部支持,12月9日,11零值的城建MTN1继续走低。

(4)中城建违约或将加剧后期信用债流动性风险。我们认为今年以后,信贷整体基本面有所改善。,而且,中央城建的最终突破口也在意料之中。,所以它比四月的风险事件更频繁。,中城建违约的预期落地并不会明显的提高市场对于信用风险的担忧,但略微抬高了市场的担忧。。如果下个月出现更多违约,,市场将回归债务市场调整的逻辑,信用风险增加-产品赎回压力-市场流动性ST。但有一件事值得肯定。,中国城建债券规模过大。,涉及的投资机构和产品数量众多。,一些踩踏产品将需要出售债券来实现交易。,进而加剧信用债市场的流动性风险。

谁来捡起烫手山芋?

北京中冶投资有限公司是一家国有合资企业,是国有资产监管专业投资公司。。该公司于1997年7月获得上汽集团的批准。,注册资本2亿1472零值的。。

中国冶金集团股份有限公司股东北京中盛大厦、北京电机设备有限公司 、湖北中冶顺达达纺织开发有限公司、北京中国冶金宏达货物集散地、广东安顺大建筑工程有限公司和自然人何先生、徐瑞,持股比例分别为、、、和谐与和谐。徐睿担任董事长和法定代表人。。

到达,安顺大公司,中国冶金工业的最大股东,,他们持有的所有股份都被第二中间人冻结了。。再一次,Anjun Dachiya 1月28日被工商部门处罚。同岁,公司未能进行劳动仲裁。,不良司法信息被记录在案。。

工商信息显示,安顺大公司是一家独资企业。,注册资本为23986。 万,到某地1992。现在的法定代表人是控制美国的人。,2014年11月24日,前法人代表是郁芳。。值得注意的是,安顺DA投资公司是冶金人才资源开发基地,出资人的性质是法人团体。。

冶金人才资源开发官方网站介绍,前身为冶金人才交流发展中心,到某地1993,它是中央组织委员会批准的一个公共机构。,现属于国有资产监督管理委员会。

从上述介绍,我们可以看出,大股东谁有茶,中国城建在中央强调特殊使命,但它适得其反。,企业盈利能力薄弱,政府意志薄弱,我们不禁为此担心。,城建将成为下一个东部特钢吗?

中国市城建主体信用评级及相关债务六项

1 负面评级行动

受中国城建控股集团有限公司于4月22日99%股权变更为非国有企业的影响,其子公司中国城建(国际)有限公司在香港交易所发布公告称其点心债提前赎回。表示保留或保存时用8月10日,赎回债券的剩余本金仍然悬而未决。,违约发生。虽然债券是优秀的,中国城建国际已作出还款安排。,但相关资产的实现期限较长。,存在很大的不确定性。,它对中国城建的公信力有一定的负面影响。,自2016以后,中国城建大大减少了收入和资产。、债务负担更重。。从此处,在跟踪期间,共同信用不断降低主体和相关债务杠杆,在最新的跟踪评级报告中,城建主体水平由A 降低到A,现有债券11城建MTN1、 12城建MTN1、12城建MTN2、15城建MTN00、16城建MTN00 1信用评级由A 下方的A,中央票价15城建MTN00 2的更新,并将继续列入信用评级观察名单。。

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